El Imacec cayó 1,5% en julio respecto de igual mes de 2025 y anotó su peor resultado en más de tres años. La minería retrocedió 9,3% y fue el principal lastre de la actividad. También cayeron la industria manufacturera y los servicios, mientras el Imacec no minero disminuyó 1%.

De acuerdo con el Banco Central, el resultado estuvo parcialmente incidido por las condiciones climáticas adversas que afectaron a los sectores productivos. En términos desestacionalizados, la actividad cayó 1,7% frente a junio y 2,1% en doce meses. El comercio fue uno de los pocos sectores que se mantuvo en terreno positivo, con un crecimiento anual de 0,7%.

El economista Pablo Barberis, docente de Unegocios de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile, afirmó que los datos entregados por el Banco Central son “una mala noticia porque menos 1,5 significa que el país está produciendo menos que antes, estamos decreciendo económicamente y una tremenda mala noticia por sobre lo que se tenía estimado inicialmente”. Luego matizó: “es un dato serio, grave, pero recuperable porque básicamente está muy afectado por el daño que ocurrió por el efecto climático, precisamente en el sector minero que entorpeció y paralizó muchas cadenas mineras y caminos cortados”.

“Por lo tanto, éste es un efecto transitorio, es importante destacarlo, que debe recuperarse en los meses que vienen sin duda alguna”, agregó Barberis.

El impacto de los temporales no se limitó a la minería. “Hay que considerar que otros sectores productivos también tuvieron un decrecimiento o mantuvieron parcialmente la productividad de los meses anteriores. Esto también estuvo afectado por el efecto climático, sobre todo en frutas y verduras de estación y en el transporte, que tuvo problemas de tránsito por los temporales y anegamientos”, sostuvo el académico de nuestra casa de estudios.

Barberis agregó: “Lo que depende del Gobierno es reactivar rápidamente las vías terrestres, el transporte y la carga, justamente para poder reactivar las distintas faenas mineras en el norte, además del comercio y los sectores productivos que se vieron dañados por el efecto climático. Eso hay que reactivarlo con urgencia”.

A esto se suma el desempleo. “También está lo que viene por la inercia del desempleo, donde el consumo ha decaído. Eso sí o sí es una alerta y sigue siendo una prioridad abordar con urgencia el tema del desempleo”, agregó Barberis.

A su vez, el economista Patricio Rojas sostuvo que “los datos son bastante malos, porque está completamente fuera del escenario que yo diría tenían contemplado los analistas y básicamente el Gobierno”.

Rojas recordó que se esperaba una mejora en julio por la base de comparación y luego explicó que “este número de julio, que en general está afectado por la minería, por los temporales, es bastante probable que esté creciendo por debajo del 1 por ciento en el tercer trimestre”.

El economista proyectó un crecimiento anual de entre 0,6% y 0,8%. “Van a ser los números probablemente donde se va a alinear el mercado, lo cual es un crecimiento muy pobre, comparando que a principios de año estábamos estimando que esta economía podía crecer en torno a 2,5 por ciento”.

Sobre las medidas impulsadas por el Ejecutivo, Rojas sostuvo que “la ley de reconstrucción, por supuesto, va en la dirección correcta, va a tender a aumentar la competencia tributaria, va a ser mucho más atractiva a los retornos, a los inversionistas, pero todo eso toma tiempo, no se va a ver en lo inmediato”.

El economista agregó que “todas las medidas que ha anunciado el Gobierno, sobre todo los proyectos de ley, tienen que ver con procesos que son de más largo plazo. Hoy día tenemos un problema urgente en materia del mercado laboral”. En ese contexto, apuntó al Ministerio de Obras Públicas y al Ministerio de Vivienda como áreas claves para reactivar la actividad.

Gobierno defiende sus medidas

El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, se refirió a las cifras entregadas por el Banco Central y sostuvo que “no es bueno mirar las cifras con un microscopio, sino que mejor miramos las cosas con telescopio”.

“Venimos de un periodo muy largo, de muchos años, con un estancamiento económico que tiene la economía extremadamente resiliente a distintos shocks”, dijo el ministro, quien reconoció que el resultado de julio tendrá impacto en las proyecciones oficiales. “La proyección de crecimiento para el año completo. Hay que tomar en cuenta este número y hay que ajustarla, el próximo informe de finanzas públicas va a tomar cuenta de ello”.

Desde el Congreso, el diputado de la UDI e integrante de la Comisión de Economía, Marco Antonio Sulantay, aseguró que “el estancamiento no comenzó hace seis meses y, por lo mismo, tampoco se puede revertir de un día para otro. Este Imacec confirma que la crisis económica que venimos advirtiendo desde hace varios años es real y que recuperar la capacidad de crecimiento de Chile no será una tarea sencilla”.

“Durante demasiado tiempo se tomaron decisiones nefastas, desde reformas tributarias que desincentivaron la inversión hasta las políticas impulsadas por el gobierno anterior, cuyos efectos todavía estamos pagando los chilenos”, añadió.

Los cuestionamientos de la oposición

La diputada PC e integrante de la Comisión de Economía, Irací Hassler, cuestionó las cifras y particularmente al ministro de Hacienda.

“El ministro Quiroz prometió en junio un punto de inflexión, pero la realidad es otra. La economía sigue retrocediendo. De hecho, en cuatro de los primeros cinco meses del gobierno del presidente Kast, la actividad económica ha caído en comparación al año anterior. Hace muy poco aseguró el Ministro que la economía comenzaba a ganar ritmo. Hoy los datos lo desmienten. Prometieron recuperación y tenemos retroceso”, puntualizó.

“El gobierno apostó por rebajas tributarias y menos regulaciones, pero la inversión y la actividad siguen sin despegar. Chile necesita crecimiento, inversión y empleo, no improvisación ni reformas que benefician a los que más tienen y terminan hipotecando el futuro de nuestro país”, agregó.

La diputada frenteamplista e integrante de la misma comisión, Constanza Schonhaut, apuntó al Ejecutivo. “Hoy día, el menos 1% de Imacec nos habla de una peor proyección de lo que se había esperado, y quiero ser clara en esto porque el Gobierno le va a echar la culpa al empedrado como lo ha hecho durante todo este año respecto del desempleo y la economía, pero aquí hay tres decisiones que han contribuido a la situación en la que estamos hoy”.

“Se trata de la paralización de obras públicas, se trata del discurso de estado en quiebra que ha espantado a las inversiones extranjeras, se trata también del bencinazo que ha contraído la economía y la capacidad de consumo de las familias y del desarrollo de las pymes”, enumeró.

“No podemos olvidar que fue precisamente el primer trimestre de este año cuando el presidente Kast ya estaba electo, donde tuvimos la mayor fuga de capitales desde el año 2022. Es momento de que este gobierno de una vez por todas se haga responsable del alza del desempleo, del empeoramiento de la economía y también del aumento de la informalidad y deje de echarle la culpa al empedrado como siempre lo ha hecho”, concluyó.